La chute du dollar ravive les craintes sur la position américaine
Le dollar américain a atteint son niveau le plus bas en quatre ans, tombant autour de 96 à l’indice DXY fin janvier 2026. Cette dépréciation suscite des inquiétudes sur la compétitivité des États-Unis et impacte le commerce international, les voyages et les investissements.
Faits principaux
L’indice DXY, qui mesure le dollar face à un panier de devises majeures, a chuté à 95,8880 le 27 janvier 2026, en baisse de 1,19% sur la session et de 11,10% sur un an. Cette valeur représente le plus bas niveau depuis février 2022 . Le dollar a perdu près de 3% en deux séances face à l’euro, passant de 0,86 à 0,84 euro le dollar.
Contexte de la baisse
La dépréciation s’explique par des incertitudes politiques et économiques aux États-Unis. Les menaces de droits de douane par le président Donald Trump, notamment contre le Danemark sur le Groenland et le Canada, alimentent un mouvement de “sell America”. Les pressions sur l’indépendance de la Fed et la fin du mandat de Jerome Powell en mai 2026 accentuent la volatilité. La Fed a maintenu ses taux inchangés le 28 janvier, malgré les attentes de baisses.
Impacts sur le commerce
Un dollar faible rend les exportations américaines plus compétitives, boostant potentiellement les secteurs industriels. À l’inverse, les entreprises européennes perdent en compétitivité : un euro fort (autour de 1,19 dollar) réduit leurs revenus convertis, avec une perte estimée à 2% pour une appréciation de 10%. Les exportateurs français et allemands, dépendants des marchés en dollars, risquent une baisse de parts de marché.
Conséquences pour les voyages
Les Américains voyagent plus cher à l’étranger : un dollar faible diminue leur pouvoir d’achat en Europe ou en Asie, rendant les vacances plus coûteuses qu’en 2025. Inversement, les touristes étrangers affluent vers les États-Unis, où leurs devises rapportent plus. Les billets d’avion pourraient toutefois rester abordables grâce à une concurrence accrue.
Effets sur les investissements et profits
Les multinationales américaines voient leurs profits étrangers gonfler en dollars lors de la conversion. Pour les Européens, les revenus nord-américains (plus de 25% pour certains) chutent, impactant les résultats du STOXX 600. Les investisseurs fuient les actifs en dollars, favorisant l’or (au-delà de 5 000 dollars l’once) et les cryptomonnaies. Cette faiblesse relance les débats sur la position dominante du dollar sur les marchés mondiaux.
Réactions des acteurs
Donald Trump a minimisé la chute, déclarant ne pas être préoccupé et voyant un dollar faible comme un atout pour les exportations. Le secrétaire au Trésor Scott Bessent a réaffirmé une politique de “dollar fort” sans intervention sur les changes. Les stratèges comme Marc Chandler notent un risque de hausses de taux Fed pour stabiliser la monnaie.
Enjeux et perspectives
La baisse érode la confiance dans les actifs américains et pourrait aggraver le déficit commercial si elle s’accélère. Les économistes prévoient un DXY à 97,19 fin trimestre, mais des tensions persistantes pourraient prolonger la faiblesse jusqu’à 95,39 dans un an. Les marchés surveillent la nomination du successeur de Powell et les négociations tarifaires.
ALG247.COM (avec AFP, Reuters, Trading Economics)
